從政策預(yù)期轉(zhuǎn)向訂單落地 污水治理成環(huán)保重頭戲 　

　 　　“水十條“落地之后，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下一步市場關(guān)注點(diǎn)將從政策預(yù)期轉(zhuǎn)向訂單落地，推薦重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)污水處理、PPP模式、監(jiān)管檢測、節(jié)水四個(gè)方向。 　　 　　從歷史數(shù)據(jù)來看，近年，我國生活污水處理率大幅提高，污水處理設(shè)施建設(shè)投資保持高增長。2014、2015年，中國政府加大了此方面的政策與資金扶持，其在經(jīng)營環(huán)境變化的大背景下，其經(jīng)營前景可謂處于一個(gè)較好的發(fā)展周期。在業(yè)內(nèi)人士看來，污水治理業(yè)正沐浴政策紅利的春風(fēng)，海綿城市建設(shè)加速、PPP投資額加碼。被市場挖掘的“十三五“規(guī)劃的投資機(jī)會中，環(huán)保是最被看好的主題之一，而污水治理則是環(huán)保領(lǐng)域的重頭戲。 　　 　　對于污水治理來說，大多數(shù)表示對其前景的看好。九鼎德盛就表示，污水處理行來未來在政策與環(huán)保領(lǐng)域的雙重推動下，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍將面臨較好的周期，從其產(chǎn)業(yè)生命周期來看，我們認(rèn)為其目前處于成長期階段，因此從投資學(xué)角度來看，選擇優(yōu)質(zhì)的此領(lǐng)域上市公司投資，具有一定的政策與成長性、業(yè)績提升性的預(yù)期。行業(yè)總體處于較好的投資機(jī)會之中。 　　 　　4月國務(wù)院印發(fā)《水污染防治行動計(jì)劃》，計(jì)劃提出到2020年，全國水環(huán)境質(zhì)量得到階段性改善，污染嚴(yán)重水體較大幅度減少，飲用水安全保障水平持續(xù)提升，地下水超采得到嚴(yán)格控制，地下水污染加劇趨勢得到初步遏制，近岸海域環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)中趨好，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域水生態(tài)環(huán)境狀況有所好轉(zhuǎn)。 　　 　　對于“水十條“的落地，行業(yè)認(rèn)為，下一步市場關(guān)注點(diǎn)將從政策預(yù)期轉(zhuǎn)向訂單落地，推薦重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)污水處理、PPP模式、監(jiān)管檢測、節(jié)水四個(gè)方向。其中工業(yè)污水處理是“水十條“計(jì)劃的核心，是十三五污水治理工作的重中之重，相關(guān)個(gè)股有望迎來訂單爆發(fā)期，目前從事工業(yè)污水處理的A股上市公司主要有萬邦達(dá)、三維工程、中電環(huán)保、津膜科技。此外，多部門從2014年起重點(diǎn)規(guī)范推廣PPP模式，污水治理將是PPP模式在環(huán)保領(lǐng)域的主戰(zhàn)場，目前A股斬獲PPP訂單的環(huán)保水處理公司主要有萬邦達(dá)、碧水源、巴安水務(wù)、國禎環(huán)保、興源環(huán)境。 　　 　　潛力股精選萬邦達(dá)在手86億PPP訂單公司在手86億PPP訂單，保障未來三年業(yè)績增長，其中56億的烏蘭察布訂單三季度穩(wěn)步推進(jìn)，是高增長主力。 　　 　　津膜科技東營PPP項(xiàng)目規(guī)模有待發(fā)展公司前三季度公司營收同比實(shí)現(xiàn)較快增長，主要系工程業(yè)務(wù)及膜產(chǎn)品銷售增加所致；但盈利則同比大幅下滑，主要由于毛利率不高的工程業(yè)務(wù)收入占比增加，特別是相比膜工程毛利率更低的不含膜運(yùn)用的東營項(xiàng)目的收入占比較大。國泰君安證券分析師王威認(rèn)為，公司長期成長趨勢不可阻擋，雖然東營PPP項(xiàng)目規(guī)模及金額不大，但是公司已開啟PPP元年。膜工程增加是膜技術(shù)起家企業(yè)的必由之路。公司繼續(xù)在重點(diǎn)省份布局，區(qū)域拓展持續(xù)。公司定增方案獲證監(jiān)會通過，未來有望迎來“多行業(yè)“、“多區(qū)域“、“多訂單“時(shí)代。 　　 　　國禎環(huán)保未來幾年迎來訂單收獲期公司拿單頻頻，一方面彰顯公司強(qiáng)大的拿單實(shí)力，業(yè)務(wù)將隨之快速放量，另一方面說明污水處理行業(yè)的高景氣度仍在持續(xù)。隨著前期EPC項(xiàng)目的不斷完工，未來的運(yùn)營項(xiàng)目量也將逐步增多，有利于提升公司的運(yùn)營服務(wù)水平。一線城市污水處理發(fā)展迅速，未來二三線城市及以下中小城鎮(zhèn)污水處理需求空間巨大，公司未來幾年將逐步迎來訂單的收獲期。鑒于未來二三線城市的污水處理市場空間廣闊，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)定位明確，擁有強(qiáng)大的拿單實(shí)力，近期頻頻中標(biāo)總包項(xiàng)目，未來長期的發(fā)展前景值得期待。